Was ist ein Multi-Strategie-Dachfonds für Hedgefonds? Der Abacorum-Ansatz

Wer in Hedgefonds investieren möchte, steht vor einem praktischen Problem, noch bevor eine Anlageentscheidung fällt. Es gibt Tausende Manager. Die meisten sind schwer zugänglich, schwer vergleichbar und nach der Investition schwer zu überwachen. Wer sich auf einen einzelnen Manager festlegt, macht das Ergebnis von der Einschätzung eines einzigen Teams abhängig.

Unter den alternativen Investmentfonds ist die Struktur, die genau dafür geschaffen wurde, der Dachfonds für Hedgefonds — ein einziges Vehikel, das in ein Portfolio zugrunde liegender Manager investiert statt direkt in Wertpapiere. Dieser Beitrag erklärt, wie ein Multi-Strategie-Dachfonds in der Praxis funktioniert — am Beispiel des Abacorum Fund, verwaltet von AQUIS Capital in Zürich.

Das Beispiel in Kürze

Was ist ein Multi-Strategie-Dachfonds für Hedgefonds?

Ein Dachfonds für Hedgefonds investiert nicht direkt in Wertpapiere, sondern in ein Portfolio zugrunde liegender Hedgefonds-Manager. „Multi-Strategie" bedeutet, dass das Kapital über mehrere unterschiedliche Hedgefonds-Strategien verteilt wird statt auf einen einzigen Ansatz.

Ein solcher Multi-Strategie-Hedgefonds wird auch als Multi-Manager-Hedgefonds bezeichnet, da der Ertrag von der Managerselektion abhängt und nicht von einem einzelnen hauseigenen Handelsdesk. Für Anlegerinnen und Anleger bedeutet das Zugang und Diversifikation in einer einzigen Allokation. Statt einzelne Manager selbst auszuwählen, zu verhandeln und laufend zu überwachen, halten sie eine Position — Managerresearch, Due Diligence und Portfoliokonstruktion übernimmt das Investmentteam. Der Abacorum Fund kombiniert dabei etablierte institutionelle Manager mit spezialisierten Nischenmanagern.

Welche Hedgefonds-Strategien hält ein solches Portfolio?

Der Fonds allokiert Kapital über ein diversifiziertes Spektrum liquider Hedgefonds-Strategien. Das Anlageuniversum umfasst mehrere Anlageklassen und Regionen.

Die Kombination dieser Ansätze erschliesst unterschiedliche Ertragstreiber und reduziert die Abhängigkeit von einem einzelnen Anlagestil oder Marktumfeld. Das Team sucht Manager mit komplementären Ertragsprofilen für ein robustes Allwetter-Portfolio.

Was sollen diese Fonds leisten?

Vorrangiges Ziel ist es, stabile risikoadjustierte Erträge zu erwirtschaften und dabei über verschiedene Marktzyklen hinweg Kapital zu erhalten. Der Fonds strebt eine jährliche Rendite von rund 7–9% über einen Anlagehorizont von drei bis fünf Jahren an, bei einem niedrigen bis mittleren Volatilitätsprofil.

Durch Diversifikation über Strategien und Manager strebt der Fonds attraktive risikoadjustierte Erträge mit geringer Korrelation zu traditionellen Aktien- und Anleihemärkten an. Dies sind Zielwerte, keine Zusagen: Sie können verfehlt werden, Erträge können negativ ausfallen, und das eingesetzte Kapital ist Risiken ausgesetzt.

Diversifikation über Strategien und Manager soll die Abhängigkeit von einer einzelnen Ertragsquelle verringern — sie schliesst Verlustrisiken nicht aus.

Wie werden die Manager ausgewählt?

AQUIS Capital verfolgt einen systematischen und disziplinierten Investmentprozess mit Fokus auf Hedgefonds-Manager mit nachhaltigen Investmentprozessen und attraktiven risikoadjustierten Ertragseigenschaften.

Potenzielle Manager durchlaufen vor Aufnahme ins Portfolio eine umfassende Investment- und Operational-Due-Diligence. Anschliessend überwacht das Investmentteam laufend die zugrunde liegenden Manager, Portfolioexposures, Liquiditätsbedingungen und das Marktumfeld.

Der Prozess verbindet Top-down-Portfoliokonstruktion mit Bottom-up-Managerselektion. Allokationsentscheidungen basieren auf der Einschätzung von Opportunitäten, risikoadjustiertem Ertragspotenzial und Diversifikationsnutzen — mit Fokus auf diversifizierte Alpha-Quellen und begrenztes Konzentrationsrisiko.

Wie wird das Risiko gesteuert?

Risikomanagement ist in den gesamten Investmentprozess integriert. Der Fonds steuert Risiken über:

• Diversifikation über Manager, Strategien und Regionen
• Laufende Überwachung der Portfolioexposures
• Beurteilung von Liquiditäts- und Rücknahmebedingungen
• Fortlaufende Operational Due Diligence der zugrunde liegenden Manager
• Portfoliokonstruktion mit Fokus auf geringeres Konzentrationsrisiko

Das Team strebt ein Portfolio mit geringer Korrelation zu traditionellen Anlageklassen an und priorisiert Kapitalerhalt in Stressphasen. Alternative Anlagestrategien bergen Risiken, darunter Managerrisiko, Liquiditätsrisiko sowie den Einsatz von Hebel und Derivaten durch die zugrunde liegenden Manager.

Wie lauten die Zeichnungs- und Rücknahmebedingungen?

Der Fonds bietet monatliche Liquidität bei gleichzeitigem Zugang zu einem diversifizierten Portfolio alternativer Anlagestrategien.

Massgeblich sind die Angebotsunterlagen. Bedingungen können sich ändern; Offering Memorandum und Offering Supplement gehen jeder Zusammenfassung auf dieser Seite vor.

Wer verwaltet den Fonds?

Der Abacorum Fund wird von AQUIS Capital verwaltet, einem spezialisierten aktiven Vermögensverwalter mit Sitz in Zürich. Die etablierte Schweizer Branche für alternative Anlagen bedeutet, dass ein Hedgefonds-Manager in Zürich nah an seiner institutionellen Investorenbasis agiert.

Das Unternehmen betreut institutionelle Anleger, Family Offices, Banken und externe Vermögensverwalter über traditionelle und alternative Anlagelösungen hinweg. Für den Abacorum Fund nutzt AQUIS Capital sein Managerresearch und sein Due-Diligence-Framework.

Mehr zum Unternehmen und Team: über AQUIS Capital, das Investmentteam und die gesamte Fondspalette.

Welche Unterlagen sollten Anleger anfordern?

Die folgenden Dokumente sind auf Anfrage oder über den Investorenbereich der Website verfügbar:

1. Monatliche Factsheets
2. Monatliche Kommentare
3. Offering Memorandum
4. Offering Supplement
5. Due-Diligence-Fragebogen

Alle Details zum Fonds finden Sie auf der Fondsseite: AltAlpha SICAV – Abacorum Fund. Für weitere Informationen kontaktieren Sie AQUIS Capital. Einen Überblick zu regulierten alternativen Strategien finden Sie in unserem Beitrag zu Liquid Alternatives in Europa.

Häufige Fragen

Was ist ein Dachfonds für Hedgefonds?

Ein Fonds, der in ein Portfolio zugrunde liegender Hedgefonds-Manager investiert statt direkt in Wertpapiere. Anleger erhalten über eine einzige Anlage diversifizierten Zugang zu mehreren Managern und Strategien; Auswahl und Überwachung übernimmt das Investmentteam.

Welche Rendite strebt der Abacorum Fund an?

Der Fonds strebt rund 7–9% jährlich über drei bis fünf Jahre an, bei niedrigem bis mittlerem Volatilitätsprofil. Das ist ein Zielwert, keine Zusage — er kann verfehlt werden, und das Kapital ist Risiken ausgesetzt.

Welche Strategien nutzt der Fonds?

Long/Short Equity, Long/Short Credit, Global Macro, Event Driven, Relative Value und systematische Handelsstrategien, diversifiziert über Anlageklassen und Regionen.

Wie liquide ist die Anlage?

Zeichnung und Rücknahme erfolgen monatlich. Die Zeichnungsfrist beträgt 1 Geschäftstag, die Rücknahmefrist 15 Geschäftstage.

Wie hoch ist die Mindestanlage?

Die Mindesterstanlage für Klasse B beträgt USD 100'000 oder den Gegenwert in einer anderen Anteilsklassenwährung. Die Mindestfolgeanlage beträgt USD 10'000. Anteilsklassen bestehen in USD, EUR und CHF.

Worin unterscheidet sich das von einem einzelnen Absolute-Return-Fonds?

Ein Einzelfonds folgt dem Prozess eines Managers. Ein Dachfonds verteilt Kapital über mehrere Manager und Strategien, sodass das Ergebnis von der Kombination abhängt. Beide Ansätze streben Erträge mit geringer Korrelation zu traditionellen Märkten an; der Unterschied liegt in der Zahl der Entscheidungsträger.

Wer kann in den Fonds investieren?

AQUIS Capital betreut institutionelle Anleger, Family Offices, Banken und externe Vermögensverwalter. Zulässigkeit und Verfügbarkeit regeln die Angebotsunterlagen — bitte kontaktieren Sie AQUIS Capital.

Diese Seite dient ausschliesslich der allgemeinen Information und stellt weder Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar. Alternative Anlagen bergen Risiken, einschliesslich des möglichen Kapitalverlusts. Zielrenditen sind nicht garantiert; frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Massgeblich sind allein die Angebotsunterlagen des Fonds.